荷蘭合作銀行的 Jane Foley
繼北京、深圳和廣州之後，上海放寬了部分限制措施，這些城市最近幾天都放寬了限制措施以應對最近的抗議活動. 儘管今天發布的中國 11 月財新 PMI 數據基調較差，但該消息為風險偏好提供了支撐，導致亞洲股市走高。 也就是說，美國和歐洲的期貨走勢喜憂參半。
週五強勁的美國非農就業報告打擊了風險偏好。 不僅就業人數的總體增幅強於預期的 263K，而且收益也很穩固。 11 月時薪環比上漲 0.6%，出人意料地強勁。 這是自 1 月份以來的最大漲幅，並且各個行業都普遍上漲。 考慮到前一天美國 ISM 報告中指出的活動步伐放緩，這暗示了滯脹基調。 受週五工黨報告的影響，美國國債收益率飆升，股指暴跌，但市場收盤穩定，美國國債本週仍收高。
週五芝加哥聯邦儲備銀行行長埃文斯的言論支持了這樣一種看法，即強勁的美國勞動力市場數據不太可能推翻 FOMC 將在下週開會時恢復 50 個基點增量加息的預期。 也就是說，勞動力市場的持續緊縮應將注意力集中在核心通脹的持續性和美聯儲政策反應的持續時間上。 我們認為，美聯儲需要在 2024 年之前將利率維持在最終利率水平。
如果拜登總統上週對美國《降低通脹法案》的保護主義基調毫無歉意， 歐盟委員會馮德萊恩表示，歐盟準備效仿同樣的做法。 歐洲政界人士和公司迅速指出，構成新法律基礎的電動汽車等產品的稅收抵免和補貼給美國公司帶來了不公平的優勢，並可能吸引企業離開歐洲。 馮德萊恩建議評估“歐盟層面的新的和額外的資金”，歐盟應該“採取行動重新平衡競爭環境”。
美國/歐盟關係一直處於低谷。 此外，歐洲理事會主席米歇爾可能會在歐盟內部激起一些不和諧。 英國《金融時報》報導稱，米歇爾呼籲就歐盟內部的共同融資問題重新展開辯論. 他的擔憂具體涉及成員國支持受能源危機困擾的行業的不同能力。 他的言論恰逢今天歐盟開始禁止海運俄羅斯石油進口。 歐佩克+昨天承諾準備好在必要時立即採取行動穩定全球石油市場，不過它決定暫時不對其生產目標做出任何改變。
週五，在波蘭給予支持後，G7 國家和澳大利亞同意對俄羅斯海運原油設定 60 美元/桶的價格上限. 價格上限將於今天或之後不久生效。 波蘭曾推動上限盡可能低，以擠壓俄羅斯的收入並限制莫斯科為烏克蘭戰爭提供資金的能力。 俄羅斯副總理諾瓦克稱此舉是與自由貿易相矛盾的粗暴干涉。 他表示，俄羅斯正在“制定禁止使用價格上限工具的機制”，該國祇會在市場條件下向這些國家出售石油和石油產品。
在英國，罷工行動仍然是一個特點。 預計 12 月的每一天都會因某種超薪行為而受到損害。 工會、火車運營商和政府之間的周末會談被貼上了“建設性”的標籤，但事實證明仍難以達成協議。 護士和郵政工作人員是本月將採取罷工行動的其他主要工作人員。 儘管自 PM Sunak 擔任首相以來英國的政治背景保持平靜，但事實證明經濟和本黨都不容易管理。 上週，反對黨工黨在切斯特補選中擴大了多數席位。 這一消息與高級保守黨賈維德將不會在下次選舉中擔任國會議員的消息不謀而合。 許多托利黨人已經表示他們將在大選中認輸，而不是面對該黨可能在野多年的可能性。
提前一周
預計加拿大央行將於 12 月 7 日加息 50 個基點。這可能進一步支持美聯儲對 12 月 14 日同樣幅度的加息感到更放心的預期。本周美國發布的數據包括 11 月 PMI 終值和持久耐用品指數商品數據還有 12 月密歇根大學景氣指數和 11 月 PPI 通脹。 後者預計將顯示價格壓力逐漸減弱，儘管仍處於令人不安的高水平。 歐洲數據日曆還包含最終 PMI 讀數。 此外，德國工廠訂單到期。 今天歐洲央行的發言人包括行長拉加德和首席經濟學家連恩，他們將於本週晚些時候在 12 月 15 日政策決定之前的停電期結束之前聽取意見。歐洲央行行長維勒魯瓦昨天的評論表明他傾向於下週加息 50 個基點。 直到最近，市場預期還指向 75 個基點移動的重大風險。 澳洲聯儲明天開會，看起來可能再次加息 25 個基點，儘管 10 月 CPI 通脹數據弱於預期，這讓人們將注意力集中在該銀行可能傾向於在未來採取更小的增量舉措的可能性。
